解讀三季宏觀經(jīng)濟形勢：向好勢頭不減 挑戰(zhàn)重重
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發(fā)布日期：2010年10月26日
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解讀三季宏觀經(jīng)濟形勢：向好勢頭不減 挑戰(zhàn)重重
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截止時間：2011-09-10
新華網(wǎng)北京10月21日專電 21日，國家統(tǒng)計局發(fā)布三季度國民經(jīng)濟運行情況。數(shù)據(jù)顯示，前三季度中國經(jīng)濟同比增長10．6％，增速比上年同期加快2．5個百分點，其中第三季度中國經(jīng)濟同比增長9．6％。數(shù)據(jù)還顯示，9月份中國CPI同比上漲3．6％，環(huán)比上漲0．6％。
國內(nèi)多位經(jīng)濟學家在分析三季度宏觀經(jīng)濟的各項關鍵數(shù)據(jù)后表示，二季度以來中國經(jīng)濟增速持續(xù)回落趨勢已開始放緩，國民經(jīng)濟整體向好勢頭不改，與此同時，影響中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的各項不確定因素依舊存在，匯率的變化以及國際貿(mào)易保護主義的抬頭有可能對外需的持續(xù)增長形成嚴峻挑戰(zhàn)。
放緩勢頭回落增長好于預期
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，從一季度的11．9％到二季度的10．3％，再到三季度的9．6％，今年以來，我國經(jīng)濟增速呈現(xiàn)逐步回落趨勢。不過，從回落幅度看，進入三季度，中國經(jīng)濟增速放緩勢頭已開始減慢，增長好于預期。
中國國際經(jīng)濟交流中心研究員張永軍在接受記者采訪時表示，從最近幾個月的情況看，二季度以來經(jīng)濟增速下滑勢頭已經(jīng)減緩?！盁o論GDP增速，還是投資、零售、工業(yè)增加值增速其實都保持著不錯水平。經(jīng)濟下滑態(tài)勢已沒有原來那么強，如果考慮到上年基數(shù)的影響，目前經(jīng)濟增長基本上呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢”。
北京大學經(jīng)濟學院教授曹和平指出，經(jīng)濟增速減緩，與我國今年以來一直施行的包括節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能等一系列收縮政策有關，同時，對于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)及其相關產(chǎn)業(yè)的調(diào)控也是經(jīng)濟增速回落的重要原因。
瑞銀證券經(jīng)濟學家汪濤接受記者采訪時說，經(jīng)濟增速放緩，除宏觀調(diào)控因素外，還有基數(shù)原因，去年經(jīng)濟增速呈現(xiàn)“前低后高”，與之對應，今年則呈現(xiàn)“前高后低”?？傮w上看，經(jīng)濟呈現(xiàn)軟著陸，并且進入平穩(wěn)增長通道。
統(tǒng)計局當日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全社會固定資產(chǎn)投資同比增長24％，社會消費品零售增額增長18．3％，進出口總額增長37．9％，呈現(xiàn)“投資增長較快，消費平穩(wěn)較快增長，外貿(mào)增長較快”的局面。
事實上，在此之前，經(jīng)濟進入平穩(wěn)增長已有初步跡象，包括9月份采購經(jīng)理人指數(shù)、信貸增速以及房屋新開工和建設活動在內(nèi)的諸多指標數(shù)據(jù)都比預期要好。
而央行選擇在三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前加息，也令市場猜測經(jīng)濟增速強于預期。“央行選擇在三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前加息，并且采取對稱加息，而不是此前預期的非對稱加息，說明對經(jīng)濟二次探底的擔憂下降。”中金公司固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理徐小慶說。
通脹壓力增大加息穩(wěn)定預期
在經(jīng)濟增長回穩(wěn)的同時，物價的進一步上漲開始引發(fā)人們對通脹的擔憂。當日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份中國CPI同比上漲3．6％，環(huán)比上漲0．6％，達到23個月來最高水平。
盡管統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在當天的新聞發(fā)布會上稱，如果后期通脹預期管理得當，完成全年價格調(diào)控目標仍然是有希望的，各方仍不免擔憂，CPI會否在未來一段時間繼續(xù)快速上行，并引發(fā)進一步更為嚴厲的調(diào)控政策。
張永軍表示，雖然市場此前普遍預期，三季度是CPI的高點，四季度物價上漲的趨勢會放緩，但從現(xiàn)在的情況看，尤其是9月份出臺的數(shù)據(jù)看，通脹壓力并沒有減輕。通脹壓力較大狀況持續(xù)的時間可能要比預計的長，這也使得貨幣政策調(diào)整的必要性增大。
19日，央行宣布上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0．25個百分點。對此，復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅表示，及時加息有助于避免負利率問題產(chǎn)生的各種后遺癥，如果負利率問題惡化，人們?yōu)橐?guī)避財富損失將產(chǎn)生更強烈沖動買樓、炒股、搶黃金，從而令推動金融資本回歸實業(yè)資本的調(diào)整難上加難。
汪濤也表示，政府通過加息釋放明確信號，即政府關心控制通脹，這將有助于穩(wěn)定通脹預期。
不過，對于通脹加劇的憂慮似乎并未因此而止。包括瑞銀、中金在內(nèi)的眾多機構(gòu)預計，CPI仍有可能繼續(xù)保持高位。
曹和平提醒說，當前需要關注CPI后續(xù)走勢，但進一步運用加息等政策工具則須謹慎，應在確保經(jīng)濟增速無憂的同時控制通脹。
外需面臨挑戰(zhàn)調(diào)控仍需謹慎
一面是經(jīng)濟增速放緩勢頭趨緩但仍然面臨內(nèi)外多重壓力，一面卻是通脹壓力居高不下。在全球流動性趨于泛濫背景下，如何拿捏好政策調(diào)控工具，處理好流動性、通脹以及經(jīng)濟增長之間的關系，對于接下來我國經(jīng)濟健康平穩(wěn)發(fā)展，尤為重要。
對此，曹和平指出，應該在保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長的同時關注通脹，只有實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長這個大目標才能保證提高百姓收入、促進社會分配公平化、推進城市化等目標順利實現(xiàn)。
在張永軍看來，短期內(nèi)中國經(jīng)濟面臨的最大不確定因素來自外需。匯率問題引發(fā)的國際經(jīng)濟形勢日趨復雜，在這種背景下，我國主要貿(mào)易伙伴美國、日本等世界主要經(jīng)濟體在三季度經(jīng)濟下滑明顯?！懊绹⑷毡?、歐盟等國的需求下降會對我國外需產(chǎn)生直接影響?！?nbsp;
同時張永軍還指出，隨著人民幣升值和6月份大幅降低出口退稅，再加上美國等國家不時拋出貿(mào)易保護主義政策，未來中國外貿(mào)面臨的挑戰(zhàn)十分嚴峻。一旦國際、國內(nèi)各種因素出現(xiàn)疊加，外需就會面臨巨大的考驗。
“外需的不確定性，令經(jīng)濟增長仍有隱憂，在進行宏觀調(diào)控的時候，除了要考慮抑制通脹的因素，同樣要考慮到調(diào)控政策可能對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的影響，把握好調(diào)控的力度和節(jié)奏?！睆堄儡娬f。
除此之外，孫立堅分析指出，“在培育內(nèi)需從而帶動經(jīng)濟增長上，我國仍然面臨諸多結(jié)構(gòu)性障礙?！庇斜匾M快解決“沒有錢消費”“有錢不敢消費”“有錢想消費但卻無法安心消費”三大問題，也就是要推動社會支撐消費所需要的收入增長、解決民生問題從而消除消費的后顧之憂以及解決社會貧富分化問題以減少對內(nèi)需增長的負面影響。
孫立堅說，不久前召開的中國共產(chǎn)黨第十七屆五中全會給中國經(jīng)濟在“后危機時代”的發(fā)展指明了方向，“我國政府正在著力探索中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展方式和盡快通過發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變來努力解決好全球金融大海嘯給中國經(jīng)濟留下的各種后遺癥?！?nbsp;
不過，他同時認為，當前還有必要敦促世界主要關鍵貨幣的國家控制目前無序擴張的貨幣政策，通過制度完善盡快培育出給世界經(jīng)濟能夠帶來多贏的新增長點。
來源：新華網(wǎng))
國內(nèi)多位經(jīng)濟學家在分析三季度宏觀經(jīng)濟的各項關鍵數(shù)據(jù)后表示，二季度以來中國經(jīng)濟增速持續(xù)回落趨勢已開始放緩，國民經(jīng)濟整體向好勢頭不改，與此同時，影響中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的各項不確定因素依舊存在，匯率的變化以及國際貿(mào)易保護主義的抬頭有可能對外需的持續(xù)增長形成嚴峻挑戰(zhàn)。
放緩勢頭回落增長好于預期
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，從一季度的11．9％到二季度的10．3％，再到三季度的9．6％，今年以來，我國經(jīng)濟增速呈現(xiàn)逐步回落趨勢。不過，從回落幅度看，進入三季度，中國經(jīng)濟增速放緩勢頭已開始減慢，增長好于預期。
中國國際經(jīng)濟交流中心研究員張永軍在接受記者采訪時表示，從最近幾個月的情況看，二季度以來經(jīng)濟增速下滑勢頭已經(jīng)減緩?！盁o論GDP增速，還是投資、零售、工業(yè)增加值增速其實都保持著不錯水平。經(jīng)濟下滑態(tài)勢已沒有原來那么強，如果考慮到上年基數(shù)的影響，目前經(jīng)濟增長基本上呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢”。
北京大學經(jīng)濟學院教授曹和平指出，經(jīng)濟增速減緩，與我國今年以來一直施行的包括節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能等一系列收縮政策有關，同時，對于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)及其相關產(chǎn)業(yè)的調(diào)控也是經(jīng)濟增速回落的重要原因。
瑞銀證券經(jīng)濟學家汪濤接受記者采訪時說，經(jīng)濟增速放緩，除宏觀調(diào)控因素外，還有基數(shù)原因，去年經(jīng)濟增速呈現(xiàn)“前低后高”，與之對應，今年則呈現(xiàn)“前高后低”?？傮w上看，經(jīng)濟呈現(xiàn)軟著陸，并且進入平穩(wěn)增長通道。
統(tǒng)計局當日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全社會固定資產(chǎn)投資同比增長24％，社會消費品零售增額增長18．3％，進出口總額增長37．9％，呈現(xiàn)“投資增長較快，消費平穩(wěn)較快增長，外貿(mào)增長較快”的局面。
事實上，在此之前，經(jīng)濟進入平穩(wěn)增長已有初步跡象，包括9月份采購經(jīng)理人指數(shù)、信貸增速以及房屋新開工和建設活動在內(nèi)的諸多指標數(shù)據(jù)都比預期要好。
而央行選擇在三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前加息，也令市場猜測經(jīng)濟增速強于預期。“央行選擇在三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前加息，并且采取對稱加息，而不是此前預期的非對稱加息，說明對經(jīng)濟二次探底的擔憂下降。”中金公司固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理徐小慶說。
通脹壓力增大加息穩(wěn)定預期
在經(jīng)濟增長回穩(wěn)的同時，物價的進一步上漲開始引發(fā)人們對通脹的擔憂。當日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份中國CPI同比上漲3．6％，環(huán)比上漲0．6％，達到23個月來最高水平。
盡管統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在當天的新聞發(fā)布會上稱，如果后期通脹預期管理得當，完成全年價格調(diào)控目標仍然是有希望的，各方仍不免擔憂，CPI會否在未來一段時間繼續(xù)快速上行，并引發(fā)進一步更為嚴厲的調(diào)控政策。
張永軍表示，雖然市場此前普遍預期，三季度是CPI的高點，四季度物價上漲的趨勢會放緩，但從現(xiàn)在的情況看，尤其是9月份出臺的數(shù)據(jù)看，通脹壓力并沒有減輕。通脹壓力較大狀況持續(xù)的時間可能要比預計的長，這也使得貨幣政策調(diào)整的必要性增大。
19日，央行宣布上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0．25個百分點。對此，復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅表示，及時加息有助于避免負利率問題產(chǎn)生的各種后遺癥，如果負利率問題惡化，人們?yōu)橐?guī)避財富損失將產(chǎn)生更強烈沖動買樓、炒股、搶黃金，從而令推動金融資本回歸實業(yè)資本的調(diào)整難上加難。
汪濤也表示，政府通過加息釋放明確信號，即政府關心控制通脹，這將有助于穩(wěn)定通脹預期。
不過，對于通脹加劇的憂慮似乎并未因此而止。包括瑞銀、中金在內(nèi)的眾多機構(gòu)預計，CPI仍有可能繼續(xù)保持高位。
曹和平提醒說，當前需要關注CPI后續(xù)走勢，但進一步運用加息等政策工具則須謹慎，應在確保經(jīng)濟增速無憂的同時控制通脹。
外需面臨挑戰(zhàn)調(diào)控仍需謹慎
一面是經(jīng)濟增速放緩勢頭趨緩但仍然面臨內(nèi)外多重壓力，一面卻是通脹壓力居高不下。在全球流動性趨于泛濫背景下，如何拿捏好政策調(diào)控工具，處理好流動性、通脹以及經(jīng)濟增長之間的關系，對于接下來我國經(jīng)濟健康平穩(wěn)發(fā)展，尤為重要。
對此，曹和平指出，應該在保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長的同時關注通脹，只有實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長這個大目標才能保證提高百姓收入、促進社會分配公平化、推進城市化等目標順利實現(xiàn)。
在張永軍看來，短期內(nèi)中國經(jīng)濟面臨的最大不確定因素來自外需。匯率問題引發(fā)的國際經(jīng)濟形勢日趨復雜，在這種背景下，我國主要貿(mào)易伙伴美國、日本等世界主要經(jīng)濟體在三季度經(jīng)濟下滑明顯?！懊绹⑷毡?、歐盟等國的需求下降會對我國外需產(chǎn)生直接影響?！?nbsp;
同時張永軍還指出，隨著人民幣升值和6月份大幅降低出口退稅，再加上美國等國家不時拋出貿(mào)易保護主義政策，未來中國外貿(mào)面臨的挑戰(zhàn)十分嚴峻。一旦國際、國內(nèi)各種因素出現(xiàn)疊加，外需就會面臨巨大的考驗。
“外需的不確定性，令經(jīng)濟增長仍有隱憂，在進行宏觀調(diào)控的時候，除了要考慮抑制通脹的因素，同樣要考慮到調(diào)控政策可能對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的影響，把握好調(diào)控的力度和節(jié)奏?！睆堄儡娬f。
除此之外，孫立堅分析指出，“在培育內(nèi)需從而帶動經(jīng)濟增長上，我國仍然面臨諸多結(jié)構(gòu)性障礙?！庇斜匾M快解決“沒有錢消費”“有錢不敢消費”“有錢想消費但卻無法安心消費”三大問題，也就是要推動社會支撐消費所需要的收入增長、解決民生問題從而消除消費的后顧之憂以及解決社會貧富分化問題以減少對內(nèi)需增長的負面影響。
孫立堅說，不久前召開的中國共產(chǎn)黨第十七屆五中全會給中國經(jīng)濟在“后危機時代”的發(fā)展指明了方向，“我國政府正在著力探索中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展方式和盡快通過發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變來努力解決好全球金融大海嘯給中國經(jīng)濟留下的各種后遺癥?！?nbsp;
不過，他同時認為，當前還有必要敦促世界主要關鍵貨幣的國家控制目前無序擴張的貨幣政策，通過制度完善盡快培育出給世界經(jīng)濟能夠帶來多贏的新增長點。
來源：新華網(wǎng))
